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📰 非银金融行业周报：政策优化引导长期资金入市，一流投行建设或将提速

上周非银指数上涨2.3%，券商与保险指数均呈现上涨趋势，分别上涨1.1%和5.1%。市场股基日均成交额略有下降，但两融余额小幅增长，股票质押市值也有所降低。吴清主席在大会上强调差异化发展的重要性，鼓励中小券商在细分领域深耕，推动并购重组以实现资源的高效配置。同时，监管政策也在优化风控指标，提升资本利用效率，以增强国际竞争力。

在保险行业方面，金监总局发布新规，调整了保险公司相关业务的风险因子，鼓励保险资金配置高分红、低波动的优质资产，强化长期投资理念。预计到2025年，险企投资于股票的规模将显著增长，释放的资本将进一步支持权益市场的发展。投资建议方面，券商应关注并购重组和财富管理转型，而保险则需关注具有竞争优势的大型综合险企。

风险提示方面，系统性风险可能对券商业绩产生压制，长端利率的波动也可能影响权益市场的稳定。整体来看，政策优化将引导长期资金入市，为非银金融行业的发展提供支持。

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📰 保险Ⅱ行业点评报告：非车险“报行合一”落地，预计推动行业盈利表现改善

2023年10月10日，金监总局发布了关于加强非车险业务监管的通知，其中提出了一系列优化政策，以提高非车险业务的合规性和质量效益。这些新规自11月1日起实施，标志着非车险业务将不再单纯追求规模和速度，而是更加注重质量和消费者权益的保护。保险公司需降低保费规模和市场份额的考核要求，提高合规经营的要求，以促进非车险业务的健康发展。

新规要求保险公司在费率管理上作出调整，严格执行经备案的保险条款及费率，禁止通过中介变相调整保险责任。同时，保险公司需在收取保费后及时向客户签发保单，完善信息系统，控制保费风险。这些措施将从源头上改善非车险业务的理赔服务和市场秩序，保障消费者的合法权益，提高行业整体盈利水平。

预计，非车险“报行合一”的政策将显著提升行业的盈利表现。尽管目前非车险的盈利性较弱，但在政策引导和市场需求的推动下，行业前景向好。未来，监管持续加强的背景下，保险公司的负债成本有望下降，同时预计长端利率的回升也将缓解保险公司投资收益的压力。整体来看，保险行业依然具备较大的估值提升空间。

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📰 惠企政策的企业申报“槽点”与政府“隐衷”

在8月初，中国出口信用保险公司与上海政府联合推出“信上海”免申即享政策服务包，整合了上海的惠企政策。政策通过大数据和模型算法精确匹配企业需求，旨在实现政策的便捷获取。然而，调查显示企业在申报政策时仍面临材料复杂、标准不明确等问题，尤其是数据填报负担较重，影响了政策的实际效用。

部分企业提出，符合条件的政策应更进一步简化申报流程，利用大数据进行自动填报。这不仅能减轻企业在政策申请过程中的负担，还能提高数据的客观性和准确性。同时，专家评审机制和政策标准的模糊性也让企业在申请过程中感到不确定，增加了政策申报的难度。

尽管多数企业对上海惠企政策的透明度和合理性给予肯定，但在数字化治理及数据共享方面仍存在挑战。为实现免申即享政策，需在合规、风险控制与市场规律之间找到平衡，使政策服务更高效、更具针对性。整体来看，优化政策执行过程中的便捷性与合理性应是未来的努力方向。

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