📰 新增生产基地产能爬坡，25Q2业绩短期承压
嘉益股份在2025年中报中显示，尽管营业收入同比增长20.25%，但归母净利润却下降了3.99%。特别是2025年第二季度，营业收入和归母净利润分别同比下降7.07%和27.17%，主要受到越南公司亏损的影响。新生产基地的投产虽然为公司未来发展打下基础，但短期内却导致了毛利率的下滑，销售和管理费用的增加进一步加大了利润压力。
展望未来，嘉益股份在越南的生产基地将于2025年开始投产，具备全产业链的生产能力，预计将填补全球保温杯市场的供给空缺。公司在全球化生产能力的布局上具有稀缺性，未来的产能扩张将为业绩增长提供支撑。预计2025年至2027年，公司营收和净利润将持续增长，反映出其在市场中的竞争优势和良好的发展前景。
投资建议方面，考虑到保温杯的旺盛需求以及公司丰富的产品结构，维持“买入”评级。尽管存在国际宏观经济和原材料价格波动等风险，公司的海外投资经验和管理能力将助力其在全球市场的拓展。整体来看，嘉益股份的未来发展潜力依然值得期待。
🏷️ #嘉益股份 #业绩增长 #生产基地 #全球化布局 #投资建议
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📰 新增生产基地产能爬坡，25Q2业绩短期承压
嘉益股份在2025年中报中显示，尽管营业收入同比增长20.25%，但归母净利润却下降了3.99%。特别是2025年第二季度，营业收入和归母净利润分别同比下降7.07%和27.17%，主要受到越南公司亏损的影响。新生产基地的投产虽然为公司未来发展打下基础，但短期内却导致了毛利率的下滑，销售和管理费用的增加进一步加大了利润压力。
展望未来，嘉益股份在越南的生产基地将于2025年开始投产，具备全产业链的生产能力，预计将填补全球保温杯市场的供给空缺。公司在全球化生产能力的布局上具有稀缺性，未来的产能扩张将为业绩增长提供支撑。预计2025年至2027年，公司营收和净利润将持续增长，反映出其在市场中的竞争优势和良好的发展前景。
投资建议方面，考虑到保温杯的旺盛需求以及公司丰富的产品结构，维持“买入”评级。尽管存在国际宏观经济和原材料价格波动等风险，公司的海外投资经验和管理能力将助力其在全球市场的拓展。整体来看，嘉益股份的未来发展潜力依然值得期待。
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