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📰 科源制药净利腰斩七成，现金流却暴增171%

科源制药2025年净利润同比下滑72.6%，仅1655万元，营收也下滑14.1%，至3.98亿元。经营现金流净额却暴增171.8%，达到4347万元并实现由负转正，显示控费、回款与存货管理取得阶段性成效，利润承压的同时现金流却在改善。
第四季度营收9554万元下降28.1%，归母净利润亏损1492万元，同比下降171.8%。全年利润多来自前三季度，四季度拖累明显。公司强化应收账款分析与催收责任，甚至引入信用保险对冲风险，现金流改善来自降本与回款优化。研发投入增至4386万元，管线推进但尚未形成显著收入支撑。若高毛利制剂获批放量，现金流或转化为利润回升。

🏷️ #现金流改善 #利润下滑 #应收账款管理 #研发投入

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📰 全国首单生物医药综合研发服务贸易出口信用保险业务落地医药新闻-ByDrug-一站式医药资源共享中心-医药魔方

近日，上海信保分公司成功承保全国首单生物医药综合研发服务贸易出口信用保险，为国内生物医药研发服务企业提供稳定的风险保障，助力上海发挥生物医药先导产业优势，推动知识密集型服务出口走向国际。生物医药研发服务属于知识密集型服务贸易的重要领域，但创新药研发具有投入高、周期长、流程复杂、跨国交易风险多等特征，传统承保模式难以覆盖全周期风险，成为“出海”的痛点。信保上海通过深入调研行业需求，创新性地将风险保障节点扩展至试验启动至报告交付的全周期核心环节，并将合同里程碑设定为赔付触发条件，将信用保险与研发过程深度绑定，缓解现金流与买方信用风险，提升企业国际合作的话语权与市场竞争力。该保单落地为生物医药企业跨境研发提供稳定应收账款保障，推动研发服务出口，促进上海自贸区生物医药产业的发展与对外合作。

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