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📰 资金偏稳，大行买短卖长

本周（10.27-10.31）金融市场表现出资金利率的分化趋势，大型银行的日均融出规模小幅下降，整体资金面呈现出一定的宽松状态。央行在这一周共投放了20680亿元的逆回购，净投放流动性达9008亿元，显示出央行对市场流动性的重视。同时，存单到期量减少，利率普遍下行，尤其是短期存单的发行利率有所降低。

在同业存单市场，发行规模和净融资额均出现环比减少，股份行的发行规模最高，但整体市场活跃度有所下降。不同期限的存单发行利率也呈现下行趋势，尤其是6个月期的存单占比较高，显示出市场对短期融资的偏好。整体来看，市场对流动性的需求依然存在，但各类资产的配置策略正在调整。

此外，银行间的杠杆率有所下行，广义基金的杠杆率则有所上升，反映出机构投资者在市场环境变化下的不同反应。中长期纯债基金的久期上行，显示出投资者对长期债务的信心增强。总体而言，市场在流动性和机构行为的双重影响下，表现出一定的稳定性。

🏷️ #资金利率 #央行逆回购 #同业存单 #市场流动性 #机构行为

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📰 基金降久期

本周（10.20-10.24）资金市场表现出一定的分化趋势。大行融出日均规模小幅下行，达到了4.4万亿元，环比减少0.1万亿元。同时，质押式回购交易量也有所下降，日均成交量为7.83万亿元，显示出市场流动性略有收紧。尽管如此，逆回购的净投放流动性仍为781亿元，表明央行在适度提供流动性。

存单市场方面，同业存单的发行规模有所增加，总发行量达9,602.40亿元，净融资额也上升至3431.3亿元。股份行的发行规模最高，尤其是6M期限的存单占比最大，显示出市场对短期融资的需求依然旺盛。各类银行的存单发行利率普遍上行，反映出市场对资金成本的敏感性。

从机构行为来看，银行间杠杆率和广义基金杠杆率均出现小幅下行，显示出市场风险偏好降低。基金的净买入久期中枢也有所下降，表明投资者在当前流动性环境中更加谨慎。整体来看，市场在流动性和机构行为的影响下呈现出复杂的动态变化。

🏷️ #资金市场 #存单 #流动性 #机构行为 #杠杆率

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