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📰 超千亿险资活水来了！险企投资股票风险因子再度下调，沪深300、科创板等将受益

近日，国家金融监管总局发布通知，宣布下调保险公司投资股票的风险因子，旨在降低险资的资本占用，鼓励其增持股票。这一政策的实施，特别是针对沪深300和科创板的调整，预计将为股市带来超过千亿元的增量资金，显著提升市场流动性。虽然目前的下调力度被认为偏小，但整体上仍然被视为利好，可能会推动险资对长期持股策略的认可。

调整后的风险因子设置将根据保险公司的持仓时间进行差异化管理，鼓励其加大对核心企业和科技企业的投资。尽管一些中小型保险公司表示影响有限，但政策传递出的稳定市场信心的信号，将有助于缓解投资者的担忧。此外，行业专家指出，险资的持续流入不仅能为行业龙头企业提供稳定资金支持，还能促进科技创新企业的发展。

同时，通知也调整了出口信用保险及海外投资保险的风险因子，引导保险公司更好地支持外贸企业，服务国家战略。业内人士建议，保险公司应加强资产配置决策，审慎选择投资标的，并提升风险管理能力，以确保投资的可持续性和稳定性。

🏷️ #险资 #风险因子 #股市 #流动性 #科技企业

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📰 基金降久期

本周（10.20-10.24）资金市场表现出一定的分化趋势。大行融出日均规模小幅下行，达到了4.4万亿元，环比减少0.1万亿元。同时，质押式回购交易量也有所下降，日均成交量为7.83万亿元，显示出市场流动性略有收紧。尽管如此，逆回购的净投放流动性仍为781亿元，表明央行在适度提供流动性。

存单市场方面，同业存单的发行规模有所增加，总发行量达9,602.40亿元，净融资额也上升至3431.3亿元。股份行的发行规模最高，尤其是6M期限的存单占比最大，显示出市场对短期融资的需求依然旺盛。各类银行的存单发行利率普遍上行，反映出市场对资金成本的敏感性。

从机构行为来看，银行间杠杆率和广义基金杠杆率均出现小幅下行，显示出市场风险偏好降低。基金的净买入久期中枢也有所下降，表明投资者在当前流动性环境中更加谨慎。整体来看，市场在流动性和机构行为的影响下呈现出复杂的动态变化。

🏷️ #资金市场 #存单 #流动性 #机构行为 #杠杆率

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📰 9部门发文促进服务出口；前8月全国新开工改造城镇老旧小区2.17万个；央行开展6000亿元MLF操作

9月24日，商务部等9部门发布了《关于促进服务出口的若干政策措施》，提出13项具体措施以促进服务出口和服务贸易的高质量发展。这些措施包括强化资金支持、加大出口信用保险力度、优化跨境资金流动管理等，旨在支持数字服务等具有特色的服务领域，推动中国深度参与全球分工。

此外，今年前8个月，全国新开工改造城镇老旧小区2.17万个，预计到2025年将新开工改造2.5万个老旧小区，惠及4800万户居民。与此同时，中国人民银行将开展6000亿元的中期借贷便利操作，以保持银行体系流动性充裕，确保经济稳定发展。

在科技领域，北斗卫星导航技术在消费市场的占比已超过七成，显示出其在民众生活中的广泛应用。新的世界第一高桥——贵州花江峡谷大桥将于9月28日通车，标志着我国在基础设施建设方面的又一重大成就。同时，我国自主设计的17.5万立方米液化天然气运输船也已正式交付，进一步增强了高附加值船舶的建造能力。

🏷️ #服务出口 #老旧小区 #流动性 #北斗技术 #液化天然气

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